Mikä on sijoituslaina?
Pääomaturvattu sijoituslaina on sijoitustuote, joka on kääritty joukkovelkakirjalainan muotoon. Näistä tuotteista puhuttaessa käytetään myös usein termiä pääomaturvattu indeksilaina tai sijoitusobligaatio.
Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa eräpäivänä takaisin sijoittamansa nimellispääoman sekä mahdollisen tuoton. Tuotto voi perustua esim. osakkeiden, valuuttakurssien, korkojen tai vaikka hyödykkeiden kehitykseen. Pääomaturvatuissa sijoituslainoissa yhdistyvät siten erinomaiset tuottomahdollisuudet ja turvallisuus. Pääomaturva ei kata kuitenkaan mahdollista ylikurssia ja merkintäpalkkiota. Lisäksi pääomaturvaan liittyy liikkeeseenlaskijariski. Riski toteutuu, jos liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan. Sijoittaja voi liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta täten menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Tämän vuoksi liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuteen tulee kiinnittää erityistä huomiota.
Sijoituslainat ovat yleensä 2-6 vuoden mittaisia. Tarvittaessa sijoituslaina on myytävissä myös ennen eräpäivää jokaisena pankkipäivänä vallitsevaan markkinahintaan. Markkinoilla tapahtuneiden muutosten vuoksi vallitseva markkinahinta voi olla laina-aikana alle nimellispääoman.
Pääomaturvattu sijoituslaina on rakennettu yleensä kahdesta osasta, korko-osasta (nollakuponkivelkakirja) ja tuotto-osasta (optio). Korko-osa varmistaa sen, että sijoittaja saa eräpäivänä vähintään sijoittamansa nimellispääoman takaisin. Tuotto-osa eli optio voi olla sidottu monenlaisiin kohde-etuuksiin, joiden perusteella kertyvä tuotto maksetaan sijoittajalle eräpäivänä.
Koska pääomaturvatuissa sijoituslainoissa tai joukkovelkakirjalainoissa on aina korko-osa, altistuvat sijoituslainojen jälkimarkkina-arvot korkojen muutoksille. Korkojen noustessa korko-osan jälkimarkkina-arvo laskee ja korkojen laskiessa taas korko-osan jälkimarkkina-arvo nousee, erityisesti laina-ajan alussa. Laina-ajan loppua kohden tämä korkoriski vähenee ja poistuu kokonaan eräpäivänä.
Mistä tuotto muodostuu?
Pääomaturvattujen sijoituslainojen tuotto voi olla sidottu periaatteessa mihin tahansa kohteeseen: osakkeisiin, valuuttoihin, korkoihin, hyödykkeisiin – vaatimuksena on yleensä vain se, että kohteella on käytävä kauppaa jossain päin maailmaa. Tyypillisimpiä kohteita ovat eri markkina-alueiden osakkeet tai osakeindeksit. Myös erilaiset omaisuuskorit, jotka muodostavat kokonaisuuden erilaisista omaisuuslajeista ovat tavallisia.
Sopiiko sijoituslaina minulle?
Pääomaturvattu sijoituslaina sopii erinomaisesti sijoittajalle, joka ei halua menettää huonoissakaan markkinaolosuhteissa sijoitettua nimellispääomaa, mutta haluaa silti päästä osalliseksi esimerkiksi osakemarkkinoiden tuottomahdollisuuksista. Pääomaturvan osalta täytyy kuitenkin huomioida edellä mainitut riskit. Sijoituslainat mahdollistavat sijoittamisen myös sellaisiin kohteisiin, joihin olisi vaikea sijoittaa itse suoraan. Lisäksi sijoituslainat ovat kustannustehokkaita, koska tuotto on sidottu yleensä erilaisiin indekseihin eikä sijoittajalta peritä hallinnointipalkkioita.
Sijoituslainaan sijoittaminen pankkirahoituksella
Sijoituslainan pääomaturvan ansiosta niiden rahoittaminen pankkilainalla on mahdollista edullisin ehdoin. Pankkirahoituksen avulla tuotto omalle pääomalle voi nousta huomattavan korkeaksi. Lisäksi pankkirahoituksen käyttö voi tarjota verohyötyjä.
